今年上半年，新冠肺炎疫情肆虐，三季度多地又受雨水天气困扰，水泥行业疾风遇劲草，三季度水泥产量恢复增长，并达到5年最高水平，弥补了一季度受疫情影响的损失。进口熟料再创新高，前三季度行情震荡下行。尽管如此，水泥行业效益并未受大幅冲击，前三季度行业利润总额预期同比小幅下滑，甚至有望追平。四季度，基建项目将会是水泥需求的主要支撑，北方市场逐渐转淡，南方水泥需求还处于旺季，预计南方主要需求地水泥行情还将进一步上涨，但从全国来看水泥价格再次冲击高位难度加大。
一、水泥需求：基建、地产投资增速回正 水泥产量增长
