经历了一季度沉寂、二季度回暖之后，水泥行业下半年表现强势。量价齐升驱动下，冀东水泥、华新水泥、祁连山等水泥企业第三季度“成绩单”亮眼。
国家统计局最新数据显示，9月全国水泥总产量达23341万吨，同比增长6.4%。前三季度，全国水泥总产量达167627万吨，同比降幅收窄至1.1%，远超市场预期。
“自4月起，每月水泥产量均同比增长，水泥产量累计同比降幅逐月收窄并有望于第四季度由负转正。”中国水泥网水泥大数据研究院（下称“水泥大数据研究院”）金圣悦表示。天风证券研报认为，水泥企业继续执行错峰生产，预计下半年水泥需求拥有良好支撑，行业效益有望继续实现增长，全年行业利润可能续创新高。
水泥企业三季度盈利恢复明显
“销量增加”“售价上涨”成为多家水泥企业三季报或三季度业绩预告中的热词。受益于量价齐升，多家企业第三季度盈利能力明显恢复。
祁连山日前预计前三季度实现净利润14.45亿元，同比增长39%；实现扣非净利润14.6亿元，同比增长59%。对于业绩增长的原因，公司表示，报告期内产品销量同比增加、售价同比上涨；同时，公司加强成本费用管控，提升生产运行效率，致使产品成本同比下降。
冀东水泥10月21日发布的三季报显示，2020年前三季度，公司实现营收约251.54亿元，同比下降4.76%；净利润约20.94亿元，同比下降15.96%。但仅第三季度而言，公司实现营收109.01亿元，同比增长6.50%；净利润10.94亿元，同比增长9.39%，十分亮眼。冀东水泥表示，第三季度，公司积极抢抓机遇，水泥和熟料销售均实现同比增长。
华新水泥预计2020年前三季度净利润同比减少7.3亿元至9.1亿元，同比下降15%至20%。公司表示，由于上半年的新冠肺炎疫情及7月份的长江流域洪涝灾害，公司主导产品的产销量受到很大影响，价格也有所滑落，致营业收入下降。
不过，华新水泥在预告中表示，公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长约5%，表明公司的盈利能力逐步恢复。
四季度水泥需求增长有望持续
“重大项目提速扩容，四季度水泥需求增长有望持续。”国信证券在研报中直言，各地企业为完成全年目标，水泥价格将会继续保持升势。
据悉，进入四季度，全年经济发展目标冲刺在即，10月是传统赶工旺季，多地项目落地冲刺态势强劲。重大投资项目密集开工的同时，明年重点项目的储备工作也已启动。
据不完全统计，9月份共有逾9800亿元的重大项目发布最新动态，涉及铁路、公路、地铁及电力等领域。10月份，各地重大项目发布依然保持“火热”。
水泥大数据研究院分析认为，从需求端数据来看，房地产与基建投资在中长期内或有增速放缓的可能，但年内仍将保持较高增速，将支撑水泥需求的稳定增长。
各地及水泥企业也对水泥市场全年表现有信心。山东水泥协会会长赵利平在业内交流时表示，尽管上半年山东水泥市场并不容易，但全年需求将同比小幅走高，利润保持稳定。冀东水泥近日在接受机构调研时表示，水泥需求有望延续三季度增长的态势，预计四季度的总体需求大于去年。
错峰生产将推高价格
水泥大数据研究院数据显示，10月，中南地区广东、湖北，华东地区江西、安徽、浙北水泥价格续涨，推动全国水泥价格指数进一步走高。截至10月19日，全国水泥价格指数为150.55点，年内首次向上突破150点。
据悉，进入10月，2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚战在全国打响。河北、湖南、山东等地已经召开水泥行业差异化错峰生产工作座谈会，对秋冬季节错峰生产进行部署，要求水泥熟料企业落实错峰生产政策。泛东北及晋冀鲁豫地区更是将启动执行为期4个月的错峰生产，同时保证全年停窑时间不少于160天。
华安证券分析师石林表示：“水泥在第四季度将迎来需求与价格的年内高点，同时秋冬季节错峰生产会带来供给端进一步改善。四季度起基建新增项目将进入开工高峰期，会对2021年一季度水泥需求带来显著的催化作用。”
在业内看来，由于水泥行业存在较为明显的销售范围，具备较强的区域特征，错峰生产短期内会对相关区域水泥价格形成一定的支撑。
