一、全国与区域行情综述
1.1 全国行情：供过于求，价格加速下滑
随着国内疫情得到控制，加上北方天气转暖，全国各地逐渐恢复开工，但总体来说多数地区需求恢复仍较慢，水泥熟料库存在高位，在供需双重影响之下，3月水泥价格加速下跌。3月初全国水泥价格指数（CEMPI）为156.99，月末报收148.51点，环比下跌5.67%，同比上涨1.23%。一季度全国水泥价格指数合计下跌10.8%。
从区域来看，3月各地水泥行情以跌为主。华东地区尤其是长三角需求恢复最快，但由于库存水平高，水泥行情处于下行阶段。东北地区市场尚未恢复，行情维稳。其余地区市场逐渐启动，但需求不如预期，多数地区价格下跌，上涨的地区较少，仅有西北的青海和宁夏等地率先喊涨。
图1、2：3月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
成本方面，3月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为531元/吨，环比下降6.18%，同比下跌14.08%。吨水泥煤炭成本约54.59元，比去年同期下降了约10.61元。3月末水泥与煤炭成本价格差为330.76元/吨，环比下跌5.58%，同比上涨了4.84%。
图3：2020年3月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
