纪友红:预计水泥市场需求还能延续5年

2020-02-14 13:24:18

水泥市场的核心问题是需求,从全国看,近10年也呈现出明显的周期性。维持此前对水泥需求的判断:增长主要集中在沿海地区,环渤海、长三角、珠三角等3大城市群仍然是水泥需求增长最集中的地区,最关心的是需求增长的持续时间。

需求

水泥市场的核心问题是需求,从全国看,近10年也呈现出明显的周期性。维持此前对水泥需求的判断:增长主要集中在沿海地区,环渤海、长三角、珠三角等3大城市群仍然是水泥需求增长最集中的地区,最关心的是需求增长的持续时间。

华润水泥身处粤港澳大湾区,基于大湾区建设,预计水泥市场需求还能延续5年,大湾区建设不仅能解决城市之间的互联、互通,进而也能带动周边城市发展。华润集团旗下的华润置地在大湾区承接了好几个城市旧城改造项目,房地产带来水泥需求仍然较大。

中国经济结构还在持续的转型中,长期看趋势,短期看数据。未来经济转型成功,若基建、房地产都不是中央稳增长的主要措施,水泥的市场需求会有很大变化。

市场

广东:2019年,广东水泥协会委托中国建材工业规划研究院做了《广东水泥市场研究报告》,预计广东水泥需求在2021年达到高点,进而会出现拐点。广州是珠三角城市群中水泥消费量最大城市,一年需求超过2,000万吨。

华润水泥专门研制并持续供应了“港珠澳大桥”国内段施工所需86%以上的水泥,“深中通道”作为世界级超大的“桥、岛、隧、地下互通”集群工程,我们中标和供货。广东还有一些大项目,市场机会较大。

广西:近几年水泥市场需求增长平稳,但新增产能增长明显。广西水泥一部分顺西江而下,进入广东市场。2019下半年西江枯水,船运价格提升,广西水泥对广东市场影响有所减弱。

福建:整体看好水泥市场需求。2019年,由长三角输入福建省内的水泥量也有所减少。华润水泥各水泥基地从2019下半年开始基本上都是低库位。预计塔牌万吨线二线点火后,对广东粤东市场、福建龙岩市场都会产生较大影响。

海南:地方政府重申房地产市场不放松,需求从短期看,没有明显上升。华润水泥在海南的生产基地,通过矿山延伸开采、挖潜,能够实现长期生产。

山西:得益于政府主导的错峰生产,山西华润生产基地虽然扭亏,但盈利能力与广东、广西相比,还有差距。

云南:预计水泥需求还要持续3~5年。

贵州:2019年贵州水泥输出到十多个省份,也涉及珠三角市场,虽然输出量整体不太大,但是辐射范围广、影响大,是水泥新时期的"贵州现象"。

华润水泥的思考

我们还需要研究市场规律,关注需求还能延续多久。如果华南市场2022~2023年是峰值,现在去规划、建设,就不合适了。如果规划1~2年,建设1~2年,那投产之日就是亏损之时,甚至重蹈2015年覆辙。

新增产能对行业挑战很大。广西和云南新上项目积极性很高,主要是投资者对未来市场需求的信心,但随着环保、矿山等审批程序趋紧(如:通过市场配置资源,需要组织矿山招拍挂),项目的推进时间延长,不确定因素也在增加。广西玉林路宝、兴业红狮等生产线建成了,但矿山仍然存在隐患或风险;广西海螺也计划在扶绥新上两条万吨线。

华润水泥将把更多精力放在业务转型上。华润在装配式建筑业务上,现有2个在营基地,但规模比较小,以培养队伍、提升能力为主,还有几个装配式建筑项目在建设中。

我们看好骨料业务,如果水泥市场需求好,必然带动骨料业务的发展。对新建水泥项目,我们会非常谨慎,同时也不放弃潜在并购机会。

华润水泥讲究顺势而为,市场好的时候尊重规律,市场不好的时候也不会强求。回顾2019,展望2020,我们将进一步积累对市场的认识,练好内功、提升能力,为水泥行业贡献积极力量。

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水泥市场的核心问题是需求,从全国看,近10年也呈现出明显的周期性。维持此前对水泥需求的判断:增长主要集中在沿海地区,环渤海、长三角、珠三角等3大城市群仍然是水泥需求增长最集中的地区,最关心的是需求增长的持续时间。

2020-02-14 13:24:18

On November 21, the Western Construction (002302) issued a prospectus for issuing stocks to specific targets in 2021. The company plans to introduce Conch Cement as a strategic investor through this issue, and Conch Cement will subscribe for 183 million shares, accounting for 12.48% of the total equity after the issue, becoming the second largest shareholder. The purpose of this issue is to optimize the capital structure, supplement liquidity and repay bank loans, which is expected to bring the company an annual increase of 8.85 billion yuan in operating income and a total profit of 708 million yuan, up 38.71% and 78.23% respectively from 2023.