大秦线检修在即,港口煤去库存将迎来加速。煤炭资源税改革落地,方案好于市场预期。多重利好因素逐步显现,港口煤炭市场回暖可期,四季度国内动力煤价格或将迎来升势。
9月29日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定从今年12月1日起,在全国将煤炭资源税由从量计征改为从价计征,实施煤炭资源税改革。最引市场关注的是会议要求推进清费立税,在确保不增加煤炭企业总体负担的情况下进行资源税改革。由于此前市场预期煤炭资源税从价计征将大幅增加煤炭企业的税负,因而一直对其抱有较为悲观的态度,此次方案要求煤炭企业税负不增将大大消除市场的悲观情绪。
煤炭资源税从量计征改为从价计征将大幅增加煤企税负,或将倒逼清理涉煤费用力度超预期。目前煤炭资源税按量计征,其中焦煤8元/吨,其它类型的煤种2-4元/吨。按价计征后,假设按2%-5%的税率和482元/吨的秦皇岛5500卡动力煤价格测算,吨煤的资源税额将提升至9.7-24元/吨,企业税负将大幅增加。由于煤炭企业总体税负不变,势必将大幅减少涉煤费用,因此可倒逼未来清理涉煤费用力度进一步加大。
大秦线检修在即,港口煤炭短期供给减少。近期从煤炭市场获悉,大秦线秋季例行检修定于10月9日至10月23日,为期15天。预计每日影响运力25万吨左右,期间总共影响供给约为375万吨左右。大秦线检修将影响短期港口煤供给,下游企业囤煤积极性将有所提升。截至9月30日,秦皇岛库存已经下降至617万吨,港口煤重新进入去库存周期。
此前神华、中煤两大煤炭集团率先带头限产提价,稳定了煤炭市场。随后发改委要求电企配合煤企脱困、煤炭产业下半年减产10%,改善煤炭短期供需结构。10月9日大秦线将迎来秋季检修,市场重新进入去库存周期。此外,季节性旺季的到来也将提升用煤需求。由于今年夏季雨水较多,对火电形成了抑制,而9、10月份之后水电逐步进入枯水期,水电发电量将出现明显下降,挤出效应消失将使得火电需求回升,从而刺激用煤需求。
此外,煤炭行业协会曾提出期望沿海动力煤价格恢复到0.1-0.12元/大卡,即环渤海5500大卡的价格达到550-660元/吨,而最新的环渤海动力煤价格指数报收于482元/吨,离最低期望值尚有15%的空间。
编者注:煤炭是我国水泥工业生产主要能源,预计煤炭价格迎来升势将对水泥生产成本造成一定影响。