一、全国与区域行情综述
1.1 全国行情：行情加速上涨，河南短期内暴涨
11月全国水泥价格加速上涨。月初全国水泥价格指数（CEMPI）为153.46，月末为163.91点，当月环比大涨7.12%。相比前三个月的平稳上涨，本月上涨势头加速，主要原因一方面是中南和华东地区需求良好，华东地区多数地区水泥价格连续推涨，下半年以来已完成5-7轮上涨，另一方面河南地区环保限产严厉导致市场失序上涨，受此拉动，华北部分地区价格也提升。西北和东北地区除局部外，施工基本结束，行情维稳。西南地区仍受阴雨天气和贵州低价水泥影响，整体行情低迷，继续下滑。
进入12月，随着需求转淡，加之河南供需失衡情况得到缓解，预计12月行情将会降温。
图1、2：11月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
成本方面，11月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为544元/吨，环比下降2.33%，同比下降13.24%。11月煤价先抑后企稳。月末吨水泥煤炭成本约57.39元，比去年同期下降了约8.8元。11月水泥与煤炭成本价格差继续上涨，月末价格差为367.91元/吨，当月环比和同比分别上涨了8.76%和4.35%。
图3：2019年11月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
