[独家]谁会是拉法基豪瑞合并案的中国受益者?

2014-04-11 09:41:59

近日,法国拉法基公司与瑞士豪瑞公司宣布合并协议条款。如果真的合并成功,未来国际水泥市场将诞生一家“超级巨无霸”公司。就中国市场来说,西南地区的水泥市场格局或将因此重新调整。

  近日,全球前两大水泥生产商——法国拉法基公司与瑞士的豪瑞公司宣布合并协议条款。一石激起千层浪,如果真的合并成功,未来国际水泥市场将诞生一家“超级巨无霸”公司。

  那么这对于中国水泥行业来说会带来怎么样的影响呢?首先看一下双方在中国水泥市场的发展状况。这两家企业进入中国市场都比较早。1994年,拉法基开始在中国开展业务。2005年,拉法基与瑞安建业宣布合并双方在中国的水泥业务,成立拉法基瑞安水泥公司,在当时,拉法基瑞安水泥占到整个西南市场18.42%的市场份额。2005年,拉法基入主四川双马。拉法基以四川双马为平台整合西南水泥市场的构想浮出水面。目前,拉法基瑞安的市场集中在西南地区,包括云南、贵州、四川和重庆。

  豪瑞进入中国市场也较早,但它的发展模式与拉法基不同。豪瑞没有直接投资,而是通过不断增资华新水泥来提升市场份额。上世纪90年代中期,豪瑞来到中国。1999年,豪瑞成为华新水泥的战略投资者,2008年成为最大股东,目前持股比例约为42%。豪瑞不仅仅在资金上给予华新水泥支持,而且在清洁生产、环境保护、废弃物协同处置、提高能源效率以及企业社会责任等方面与华新水泥展开深度合作。目前,华新水泥的生产线分布在湖北、湖南、河南、重庆、四川、云南、西藏、江苏等地,并在哈萨克斯坦投资建厂。豪瑞集团亚太区总裁陶可瑞2013年曾表示过:“华新是我们在中国唯一的合作伙伴,正式合作已经有14年。华新销售业绩没有并表到豪瑞全球报表当中。华新作为一家独立的企业法人,有它自己的经营目标,豪瑞在企业战略、环保理念、技术、管理和公司治理等方面全力支持华新在中国的发展。”从豪瑞高层的发言可见对华新水泥的重视。

  从短期来看,由于双方都将忙于应对合并以及业务分拆事宜,无暇顾及中国或是其他市场的扩张、发展。但是如果合并顺利完成之后,西南水泥市场格局或将重新调整。西南市场近几年一直是新增产能的重灾区,即便是在严控产能过剩的大背景下,根据本网统计,今年贵州和云南的在建产能仍有不少。西南水泥进入之后,通过一系列的收购行动,当地的水泥行业集中度有所提升。如果华新水泥和拉法基瑞安再进一步深入整合,将对西南水泥市场是一大利好。

  其次,华新水泥或将成为两巨头合并后中国市场的受益者。早在2012年,就有传言称拉法基将退出中国市场。虽然后来被拉法基瑞安予以否认,但是最近几年来,拉法基在中国市场上进展不大,想要以四川双马为平台,将其他业务整合进去又一直不顺利。而且随着利润下滑所带来的影响,拉法基的另一合作方瑞安建业也有放弃水泥业务的想法,2011年瑞安建业就表示未来要淡出水泥业务,相关负责人表示公司将其与拉法基所租合营的45%股权授予对方是其中的一个可能;2012年12月31日,拉法基瑞安水泥股东已决定一连串路向,以协助集团退出拉法基瑞安水泥,预期所协定的路向将能够使集团最迟于2015年退出水泥业务。虽然目前西南水泥市场有所复苏,但整体尚未脱离低谷。在这种环境下,将国内的水泥产业交由本土企业来管理,无疑更为合适。而华新在与豪瑞多年的合作下,国际化程度及与外资企业合作经验也比其他国内企业更为领先,和拉法基瑞安的下属企业在文化上更容易契合,无论是在管理还是在经营上都将是拉法基豪瑞的最佳选择。

  当然以上这些均为笔者的猜想,在合并过程中,也不排除拉法基瑞安的资产趁机打包转让的可能性,亦或合并成功后,新公司有更充足的资金可以加大对中国市场的投入力度。不管怎么说,两大巨头合并重组的过程将是非常复杂、漫长的,其间的变数很多,未来后续发展以及对中国市场的影响仍需观望。同时,对于中国水泥行业正在进行的并购重组、提升产业集中度来说,这将是不错的范本。

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近日,法国拉法基公司与瑞士豪瑞公司宣布合并协议条款。如果真的合并成功,未来国际水泥市场将诞生一家“超级巨无霸”公司。就中国市场来说,西南地区的水泥市场格局或将因此重新调整。

2014-04-11 09:41:59

拉法基与豪瑞确认将出售资产以消除反垄断组织的顾虑,据悉,资产价值约达50亿欧元。拉法基执行总裁乐峰表示:“我们计划马上与欧洲委员会与其它的竞争监管机构开展讨论。”

2014-04-09 11:25:41

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