CEMPI环比上涨4.91% 需求接近尾声 行情偏弱运行
四季度，疫情形势严峻叠加气温下降，水泥市场行情淡季平稳为主，供需关系整体继续呈现双弱走势，全国水泥价格指数（CEMPI）季度均值从144.43上涨至151.53，环比上升4.91%，水泥行情整体表现弱于第三季度。全国水泥市场走入传统的淡季，市场需求持续转弱，六大地区中，西北地区少量施工，企业出货下滑；东北地区错峰停窑，市场进入冬休状态；华北地区市场淡季，需求整体偏淡；西南地区需求疲软，市场销量低迷；中南地区施工放缓，需求持续萎缩；华东地区进入淡季，市场表现较差。
与去年同期相比，CEMPI下跌25.53%，近年来最高季度跌幅。
图1：四季度全国水泥价格比及同比走势
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）
分月份看，其中，10月份，天气条件继续转好，但全国多地疫情形势严峻，下游资金问题仍在，需求恢复较差，同时煤炭价格持续上涨，水泥企业生产成本压力加大，叠加错峰力度升级，供应出现收缩，水泥价格震荡上涨，CEMPI环比上涨4.73%；11月份，北方地区逐渐转冷，需求渐入尾声；南方地区气温相对适宜，但疫情形势严峻影响下需求难以好转。整体来看，下游需求延续弱势，同时煤炭价格出现回落，水泥企业生产成本压力有所减轻，叠加多地开展冬季错峰，供需同步走弱，水泥价格震荡下跌，CEMPI环比上涨0.10%；12月份，北方地区施工逐渐减少，需求基本终结；南方地区气温下降，叠加疫情影响，需求转弱明显。整体来看，下游需求进一步走弱，同时煤炭价格出现回落，水泥企业生产成本压力有所减轻，加之多地持续开展冬季错峰，供需同步走弱，水泥价格震荡走低。
CEMPI环比下跌4.22%，与PPI相比，CEMPI与PPI涨势一致，且CEMPI先于反应变化趋势。
图2：全国水泥价格指数（CEMPI）与PPI环比走势（月）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）
六大区域涨跌不一 华东、中南地区领涨
分区域来看，四季度华东、中南地区水泥价格指数涨幅靠前，涨幅依次为6.93%、6.91%，西南、华北水泥价格指数环比上涨，涨幅依次为4.35%、2.32%，西北、东北地区水泥价格指数环比下跌，跌幅依次为1.57%、2.22%。
与去年同期相比，六大区域水泥价格指数全部下跌，中南地区跌幅居首，同比下跌33.40%。华东、东北、西南、西北、华北五大区域价格跌幅分别为27.95%、23.87%、22.00%、15.74%、11.45%。
图3：六大区域四季度水泥价格指数环比走势（%）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）
31省市价格涨多跌少 湖南、贵州地区领涨
四季度，全国P.O42.5散装水泥价格有19个省份上涨，12个省份下跌。上涨省份数量较三季度增多17个，在上涨省市中，湖南环比涨幅最高，达19.38%，对应季平均价格上涨71.35元/吨；贵州省涨幅同样超19个百分点，环比上涨19.38%，对应平均价格上涨79.83元/吨，其余17个省涨幅基本集中在10个百分点以内，具体环比及同比变化见表1。在12个下跌省市中，甘肃省环比跌幅最高，跌达4.61%，对应季平均价格下跌21.17元/吨；青海环比下跌3.24%，对应季平均价格下跌16.26元/吨。其余下跌省市价格详情见表1。
图4：2022年四季度31省市P.O42.5散装水泥价格（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）
表1：四季度全国31省市P.O42.5散装水泥平均价格、同比及环比监测
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