一、新投、退出产能：总产能维持稳定 地区之间仍不均衡
据水泥大数据研究院统计，2021年全国共点火21条水泥熟料生产线，熟料产能合计约3199.20万吨，与2020年相比下降了18.90%。据初步统计，2021年末全国共有1622条新型干法熟料生产线，实际熟料产能约在18.1亿吨，相比前一年净增加4.65万吨。整体来看，全国熟料总产能仍保持稳定。
图1：2021年新型干法熟料生产线新点火产能3199.20万吨 同比下降约19%
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
新投产产能主要集中在南方地区，超过60%为置换项目。从新投产产线布局来看，除陕西和新疆两省外，其余全部位于南方地区。其中陕西省最多，因有两条万吨线合计产能589万吨投产。其次是贵州，全年有4条线接近500万吨的产能投产，贵州连续两年都有较多新点火的产能。紧随其后的是广西、云南、福建等省。因此全年投产产能分布仍然非常集中，主要在南方地区。其中有超过60%为产能置换项目，因而对全国整体的供给影响较小。
图2：2021年新点火生产线分布（万吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2021年全国合计退出42条新型干法熟料生产线，多数作为置换项目的指标，退出产能合计约3194.55万吨。“十三五”期间，退出产能超过1.2亿吨，其中2018年和2020年是两个高峰期，当年退出产能均超过3000万吨。2018年初水泥行业产能置换政策出台，2021年7月再次修订，水泥行业去产能进程逐渐由淘汰落后产能逐渐转向以产能置换方式退出，2021年多数生产线均是通过置换的方式退出。
图3：2021年退出42条新型干法熟料生产线多数为置换
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
全国熟料总产能保持稳定，但地区之间发展仍不均衡。云南、两广、福建等华南、西南及周边地区省份净增产能较多，其中广西2021年净增产能在357万吨左右，占全省总产能的3.95%。四川、江苏、山西等地净减少产能量最大，均在200万吨以上，东北、西北等多个省份也都处于产能净减的状态。
图4：2021年广西熟料产能净增最多
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
二、产能置换：等量项目激增，跨省置换成本提高
2021年，全国各地工信部门完成公告的产能置换方案共有38个，合计拟建产能为6069.9万吨，其中减量置换有31个，其余7个为等量置换（迁建、退城搬迁、技改升级），总置换比例为1.24:1。另外，还有14个豁免置换的技改升级、退城搬迁等项目，多数为1:1迁建或改建。2021年7月工信部发布的修订版《水泥玻璃行业产能置换实施办法》（下称“置换办法”）中对水泥行业可豁免制定产能置换方案的除原有的技术改造外，又新增了一条因当地发展规划调整需要迁建的非落后产能，但必须在同一地市州范围内迁建，由此刺激了技改、搬迁等等量的项目激增。
从地域流动来看，仅有7个跨省置换项目，相比2020年14个的数量大大减少，31个为省（直辖市）内置换。其中产能流入地主要集中在广东、广西、湖南，流出地主要有内蒙古、河南、东北、新疆等地。同样是在修订后的置换办法中新增跨省置换水泥熟料指标的置换比例不低于2:1这一项规定，大大增加了跨省置换的成本。
从全年公告的置换项目拟建地域分布看，南北比例约为2.8:1，接近3倍，多数置换项目落地南方，其中云南最多共拟建682万吨的熟料产能。从时间分布上来看，置换项目主要分布在上半年，而新置换办法出台后发布的水泥熟料置换项目数量明显减少，考虑原因一方面是政策收紧，置换成本提升，另一方面市场可供使用的转让指标也逐渐减少。
图5：2021年各省产能置换项目拟建产能，云南最多（682万吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
三、2022年预期：拟建项目仍较多，双控踩下刹车
2022年有49条生产线预计将投产，合计产能7333万吨。但从过去几年的经验看，实际投产速度比预期要慢许多。主要是由于随着碳达峰和碳中和政策的出台，上马较多两高项目的省份受到点名批评，在控能耗的背景之下，部分项目已经或将来可能会面临叫停的风险。
从区域看主要在南方地区，其中广西最多，一省有接近1400万吨熟料产能拟投产，即便考虑延迟投产的因素，未来两年两广市场的压力仍是较大的。
图6：2022年预计新投产生产线分布（万吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
综上，产能置换和双碳政策是目前水泥行业供给变化的最重要影响因素。2021年新投产产能有所下降，其中多数为产能置换项目，退出的生产线主要是以产能置换的方式退出。全年共公告了38个产能置换项目，其中大多数为减量置换。2022年拟投产项目数量，未来1年预期将投产的生产线有49条，多数也是产能置换项目。但随着双控踩下刹车，实际投产速度大概率会比预期要慢许多，水泥产能总体而言可控，但不排除局部地区面临产能过剩的风险。
