年后3轮提价，水泥“涨”声一片，“碳排放大户”有望优先纳入碳交易

继电力之外，拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。

据悉，水泥行业二氧化碳排放约占全国碳排放总量的13-14%，仅次于钢铁的18%。目前我国水泥生产规模全球第一，减排压力显著，2019年全球水泥产量约41亿吨，中国约23.3亿吨，占比57%。

兴业证券研报表示，如果水泥类似钢铁行业提前在十四五实现碳达峰(目前仅是协会倡导)，势必加快节能普及，或加快淘汰过剩退出，或健全碳交易市场。基于此，判断“十四五”水泥供给端预期有较大变化，值得重视。

兴业证券预计，碳交易增厚成本，一方面转嫁下游的同时，另一方面可以进口海外更低成本、距离较近的熟料/水泥，已在海外布局产线、拥有国际贸易经验的龙头企业受益，例如海螺水泥、华新水泥、红狮等，这些厂商也可分享亚洲发展中国家的建设红利。