日前，为着力打好重污染天气消除攻坚战，为“十四五”深入打好蓝天保卫战开好局、起好步，生态环境部等17部委共同印发了《2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》（以下简称“方案”）。
方案中提到，主要目标是在秋冬季期间（2021年10月1日至2022年3月31日），各城市完成PM2.5浓度控制目标和重度及以上污染天数控制目标。实施范围考虑到各地秋冬季大气环境状况和区域传输影响，2021-2022年秋冬季攻坚范围在京津冀及周边地区“2+26”城市和汾渭平原城市基础上，增加河北北部、山西北部、山东东部和南部、河南南部部分城市。
具体如下图（其中红色部分为此次新增城市）：
据中国水泥网数据显示，上述60余城的熟料年产能约3.9亿吨（数据均按300天计），而新增城市的熟料产能在1.3亿吨左右。此外，仅山东一省，其新增城市的熟料产能就突破6000万吨。
此外，江苏省徐州、连云港、宿迁市，安徽省淮北、阜阳、宿州、亳州市参照本方案执行。这些城市涉及的熟料年产能超2000万吨（数据均按300天计）。
涉及如此庞大的熟料产能，此次大气污染综合治理究竟会给水泥行业带来什么影响？
一．供给的有限发挥
从历年情况来看，重污染天气期间，各省市将根据实际情况采取不同的限产停产措施。
日前，唐山市政府发布《关于启动重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》，要求自2021年10月27日20时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。 其中，水泥熟料企业（特种水泥除外）：冀东启新、冀东三友、冀东滦州、冀东唐山分公司、泓泰水泥自主减排；飞龙水泥、燕东水泥、燕南水泥、曙光强兴水泥、磐石水泥、圣龙水泥、耀东水泥、弘也水泥旋窑实施生产调控。 水泥等行业中非A级和非引领性企业，全天禁止重型柴油货车（含燃气）进出厂（安全生产和新能源车除外）。
邢台在《关于启动重污染天气橙色预警的通知》中指出，经邢台市大气污染防治工作领导小组办公室研究决定，自2021年10月28日12时启动重污染天气橙色（Ⅱ级）预警，解除时间另行通知。工业企业严格按照《邢台市2020-2021年重污染天气应急减排工业源清单》橙色（Ⅱ级）预警应急减排措施和市大气办《关于应对10月28日-31日污染过程的强化管控措施》的要求，从严落实到位。对未纳入减排清单的涉气企业按照停止涉气工序或生产线的措施执行。对纳入生态环境监管正面清单企业，在污染防治设施正常运行、污染物稳定达标排放的情况下，原则上不限产、不停产，鼓励企业自主减排，严防“一刀切”。
此外，10月29日0时起，河南安阳市启动重污染天气橙色预警（II级响应）。水泥熟料、水泥粉磨站、铸造、铁合金、氧化锌、耐火材料、砖瓦窑、陶瓷、石灰窑企业：绩效分级为A级和绩效引领企业自主减排，绩效分级为B级的企业每日污染物在线排放总量较10月1日至23日日均值减排50%，绩效分级为C、D级和非绩效引领企业停产。
9月11日，山西阳泉市重污染天气应急指挥部办公室发布应对重污染天气调度令，决定自2021年9月11日12时起执行橙色等级管控措施，解除时间另行通知。生产过程中排放大气污染物的企事业单位、各类工地等加强管理，主动减排，在排放达标的基础上提高污染治理设施效率，调整大气污染物排放的生产工艺和生产时间。
综合来看，尽管各省市在重污染天气期间多是采取分级管控措施，但整体上水泥企业的供给受限是一定的。而此次大气污染综合治理方案中增加了更多的城市，其中不乏水泥熟料大市，由此可见，重污染天气期间水泥企业的供给受限范围将更广、影响也更为深远。
二．叠加能耗双控影响 提振水泥行情
今年三季度，能耗双控的因素叠加煤炭价格飙升、“金九银十”的需求旺季，全国多数省份的水泥价格一路飙升。
水泥作为一种刚性需求的大宗工业产品，极易受到来自供给和需求两端的影响。当下，限电政策有所放松，煤炭价格高位回落，但能耗双控的影响是持久深远的，后续并不排除能耗双控持续加码。
展望四季度，在能耗双控、常态化错峰生产以及秋冬季大气污染综合治理多重因素影响下，水泥供给端可能持续受限，加上四季度本就是多数地区水泥需求传统旺季，水泥价格有望继续保持高位运行。但另一方面，据水泥大数据研究院预测，近期煤价合理回归后预计四季度煤价跌幅有限，水泥企业生产成本压力仍较大。
