[评论]中南非三角布局形成 华新水泥国际化战略稳步拓展

2021-06-16 11:05:46

6月12日,华新水泥发布公告,旗下子公司华新(海南)投资有限公司拟收购拉豪赞比亚75%及马拉维水泥100%的股权。

6月12日,华新水泥发布公告,旗下子公司华新(海南)投资有限公司拟收购拉豪赞比亚75%及马拉维水泥100%的股权。这是华新水泥的国际化战略里,在非洲拓展的重要一步。

两公司有望为华新水泥带来2000万美元年利润

拉豪赞比亚是一家在非洲赞比亚成立并上市的企业,主营业务为水泥、骨料生产制造和销售,拥有2家水泥厂,合计产能150万吨,另外还有一家产能60万吨的骨料工厂。拉豪马拉维水泥是位于非洲马拉维布兰太尔,产能为25万吨的粉磨站。两家公司的财务信息如下:

表1:两家拟收购企业2020年财务数据(万美元)

数据来源:水泥大数据研究院

本次收购还需赞比亚竞争与消费者保护委员会、矿业部和证券交易委员会审批,海南省的发改委、商务厅及国家外管局海南分局也需备案或审批。

经过这次收购,华新水泥将在非洲两个国家增加175万吨的水泥产能,有助于华新水泥拓展在非洲区域的战略布局,助力海外战略的稳步实施。从财务数据来看,拉豪赞比亚盈利能力较为不错,净利率可达到21%左右,马拉维水泥尽管是亏损的,但未来盈利能力提升空间较大。通常收购完成后,收购方会对并购生产线做一定的技术改造,提高生产效率,同时利用自身在水泥行业的管理和人才优势,降低成本,提升被并购资产的盈利能力,达到满意的回报率。改造后,这两个公司未来有望给华新水泥带来年利润接近2000万美元。同时,华新水泥还可利用收购企业的石灰石资源进一步扩大水泥产能,拓展在非洲国家的发展空间。

紧跟国家政策 海外布局超千万吨

笔者注意到,此次收购的主体是华新(海南)投资有限公司。去年6月1日《海南自由贸易港建设总体方案》发布后,自贸港各项优惠政策逐步落地,海南对外投资掀起了热潮。据媒体报道,今年1月至5月企业境外投资呈现井喷式增长。“境外投资增速升温,与海南自贸港密集出台配套政策,政策红利进一步释放密不可分。”省发展改革委相关负责人介绍,在与企业的项目座谈会中,企业对两项政策表示了极大关注:一是鼓励类产业企业减按15%的税率征收;二是2025年前新增境外直接投资取得的所得,免征企业所得税。去年7月华新水泥总裁李叶青曾带队赴海南自贸港考察,12月华新(海南)投资有限公司成立。无论是国际化战略,还是海南自贸区设立投资公司,华新水泥对于国家政策的敏感性始终很高。

经过这次收购,华新水泥的海外总产能将达到1250万吨。

表2:华新水泥海外布局

数据来源:水泥大数据研究院

赞国营商环境较好,吸引众多中资进入

赞比亚地处非洲中南部内陆,无出海口,周围与刚果、莫桑比克、坦桑尼亚等国相邻,截至2018年总人口有1760万。

图1:华新水泥已(拟)布局坦桑尼亚、赞比亚和马拉维

赞比亚是目前非洲国家中投资贸易环境较好的国家之一,世界银行《2020年营商环境报告》赞比亚排名85位,比2019年上升两位。尽管是世界上最不发达国家之一,赞比亚已经建立了较成熟的民主体制,法制较健全,政治稳定,社会安全形势总体稳定,无恐怖袭击事件或威胁。稳定的政局,较好的营商环境吸引了众多中资前来赞比亚。截至2018年底,在中国驻赞比亚大使馆经商参处备案的中资企业已近600家,聘用当地雇员超过5万人。据中国商务部统计,截至2018年底,中国对赞比亚直接投资存量32.70亿美元。华新水泥在非洲通过收购将形成坦桑尼亚、赞比亚和马拉维的三角格局。除华新水泥外,中国建材赞比亚工业园年产100万吨熟料水泥生产线也已点火投产。

All can be viewed after purchase
Correlation

6月12日,华新水泥发布公告,旗下子公司华新(海南)投资有限公司拟收购拉豪赞比亚75%及马拉维水泥100%的股权。

2021-06-16 11:05:46

Recently, the overall domestic demand has declined steadily, coupled with the weakening of local cost support, and the price of concrete has been stable and small. From November 14 to November 20, the national concrete price index closed at 112.35 points, down 0.13% annually and 10.08% year-on-year.