据目前市场反馈来看，春节期间沿江地区部分熟料线停窑检修，企业整体库存不高，发运较为紧张。2月19日安徽铜陵地区上峰水泥尝试通知上调熟料价格30元/吨。据悉，1月26日-27日安徽沿江地区主要厂家曾通知下调熟料价格70-80元/吨，调后沿江地区大厂熟料价格基本在310-320元/吨左右。
据业内人士透露，以往沿江熟料上涨时间多在4、5月份，2月份上涨属罕见。经初步分析有这几点原因，一是当地天气较好，为项目开工复工创造了良好的条件。二是受国家倡导就地过年政策影响，工人留岗，部分工地春节期间仍处于开工状态，市场启动时间有望提前，对水泥需求有提振作用。此外，春节前沿江地区熟料价格大幅下调，企业整体库存不高也是原因之一。
此外，据市场反馈，随着疫情得到有效控制，当前水泥销售市场有所复苏，河北石家庄地区部分水泥企业于2月19日上调水泥价格。
另外，2月7日左右，重庆区域主导企业对主城区市场大幅上调水泥价格50元/吨。当地业内人士表示，当时重庆水泥价格处于低谷，上调价格意在稳定市场，为春节后市场起步打下基础。
种种迹象表明，今年水泥行情或早于往年启动。
2021年水泥行情怎么走？
水泥大数据研究院：2021年水泥行业的供需和价格变动展望
1、未来房地产行业和基建投资的预期
政策层面，十四五期间将会延续房住不炒的思路，银保监会主席郭树清在《<中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议>辅导读本》中写到，房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”，要坚决抑制房地产泡沫。这是官方罕见提到房地产泡沫，由此可见房地产的紧政策还将延续较长的时间，“三条红线”将开启房地产行业供给侧改革。销售的持续低迷，行业偿债高峰期过去，政策持续收紧，未来房地产企业新开工的热情会下降。
基建方面，本轮的下行周期开始于2017年8月，随着央企、国企进入去杠杆进程，基建项目缺乏资金支持，难以开展，基建投资增速大幅下滑。但在经济下行的压力之下，基建会充当“逆周期”调节的工具。2018年中美冲突升级，当年提出基建补短板，随后一年刺激基建政策频发。2020年上半年，为对冲疫情对经济带来的冲击，国家释放了额外的流动性，2020年7月底前合计发行了1万亿元抗疫特别国债，主要用于基础设施建设和抗疫相关支出。但无论是2018-19年的基建补短板等系列刺激政策，还是2020年的特别国债，基建投资增长有限，以稳定为主。随着疫情管控有序，经济持续复苏，2020年11月份制造业PMI和非制造业PMI均创年内新高，作为领先指标，PMI的表现预示了接下来我国经济还将继续复苏。在此预期之下，2021年货币政策会恢复常态偏紧，重回去杠杆路线。预计2021年的基建投资主要靠存量项目支撑。
2、未来水泥供需的变化
2018年下半年至2019年上半年房地产新开工出现一个高峰。房地产从新开工到竣工通常有3年左右的周期，叠加疫情期间施工的中断，地产端水泥需求在未来2年内不会出现大幅下滑。考虑到地产端水泥的需求更主要集中在建设的中前期，2021年需求或会稍好于2022年。2021年基建预计以存量需求为主，考虑到2021年释放的资金的滞后影响，上半年或会强于下半年。综上，无论是地产还是基建端的水泥需求都是以保存量为主，增长难度大，2021年的水泥需求相较今年小幅下滑的概率较大。
供给方面，大方向上看，供给侧改革在十四五期间政策不变，水泥行业错峰生产常态化、环保只会越来越严。区域之间有差异，全国熟料总产能严控在18亿吨上下，新建生产线通过产能置换办法实现减量，但不同区域间的产能置换可能会导致部分区域产能过于集中，这一现象在2020年已经有所体现，在未来2-3年会愈发突出。
3、2021年水泥价格变动展望
综上分析，2021年水泥行业供需格局整体稳定。尽管局部区域供给有所松动，水泥区域之间的流动性或不可逆甚至进一步增强。但考虑到今年二季度行情受到疫情期间累积的库存和超长雨季的影响，明年在需求正常释放的情况下，二季度的水泥行情预计会略高于今年，全年来看2021年全国水泥均价相较今年能够保持平稳。
（文章节选自《2020年水泥行业运行分析与2021年展望报告》，完整文章点击链接查看）
