一、本周水泥产业链指数表现
本周四，全国水泥价格指数为137.21点，环比下滑0.67%，同比回落5.55%；熟料价格指数为132.52点，环比下调0.80%，同比回落7.54%；混凝土价格指数为147.57点，环比下滑0.96%，同比回落2.39%；矿粉价格指数为81.96点，环比下滑0.76%，同比回落14.71%；碎石价格指数为101.33点，环比下滑0.07%；砂浆价格指数为96.73，环比下调0.10%；煤炭：山西优混价格指数为585.00点，环比下滑1.18%，同比回落3.15%。
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
二、水泥行业本周动态点评
1、6月份，全国单月水泥产量2.29亿吨，同比增长8.4%
2020年上半年，全国累计水泥产量9.98亿吨，同比下降4.8%，降幅较1-5月收窄3.4个百分点，去年同期为增长6.8%；6月份，全国单月水泥产量2.29亿吨，同比增长8.4%，环比下降8.06%。
简评：6月水泥当月产量增速略有放缓，但增速仍高：随着疫情防控持续向好，房地产销售快速转好和贷款利率下滑，房企到位资金情况转好，6月当月房屋新开工面积大幅增加，同时1-6月房屋施工面积增速也在6月止缓并上行。较好的数据显示，下游建设活动暂不受梅雨影响，施工积极。此外，5月财政部下达万亿新增专项债额度以及两会提出扩大专项债额度和增加国家铁路建设资本金，1-6月基建投资增速快速回升，其中铁路、公路和水利投资增速出现转负为正。综上所述，6月下游需求表现较为强劲，在6月的梅雨淡季中，仍支撑当月水泥产量增速仍维持较高水平。
2、天山股份上半年净利润6.71亿元，业绩略超预期
天山股份预计上半年归母净利润6.71亿元（未包含出售产能指标盈利），同比增长0.08%，略超预期；单二季度归母净利7.01亿元，同增39%。
简评：天山股份有此业绩表现，根据公司的调研纪要来看，天山股份5月单月全公司的水泥熟料销量高于去年同期水平，同时新疆得益于地理位置，本地基本无外地水泥流入，所以市场竞争总体稳定，此外，新疆2020年重点项目有190个，新开工80个，预备120个。据新闻了解，截止5月底，62个项目已实现新开工建设。整体而言，新疆需求支撑，销量有保障，使得天山股份业绩略超预期。
三、混凝土行业本周动态点评
1、《保障中小企业款项支付条例》正式发布，自2020年9月1日起施行
《保障中小企业款项支付条例》（中华人民共和国国务院令第728号）正式发布，自2020年9月1日起施行。为保障中小企业被拖欠的款项及时支付，《条例》规定：机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务，应当自货物、工程、服务交付之日起30日内支付款项；合同另有约定的，付款期限最长不得超过60日。机关、事业单位和大型企业迟延支付中小企业款项的，应当支付逾期利息。双方对逾期利息的利率有约定的，约定利率不得低于合同订立时1年期贷款市场报价利率；未作约定的，按照每日利率万分之五支付逾期利息。要求施工单位对政府投资项目垫资的，将对机关、事业单位追究责任。
简评：《保障中小企业款项支付条例》正式发布，将在2020年9月1日起施行。条例规定中小企业采购货物、工程、服务 ，应当自货物、工程、服务交付之日起30日内支付款项；合同另有约定的，付款期限最长不得超过60日。此项条例将极大缓解供货方紧张紧张，加速回收货款，提高公司运营流动性。众所周知，混凝土行业存在很明显的应收账款周转风险，混凝土行业在上下游中议价权弱，而我国混凝土企业数量万家，竞争激烈，大多数混凝土企业大都属于中小微企业，在为下游供货方面，为了抢占市场份额，基本采取赊销方式来提升销量。一旦经济形势不好，下游工程未能及时付款，很多混凝土行业的垫支行为导致混凝土企业的工程款催收极为困难。所以此项条例，极大保障了这些中小微混凝土企业的经营和利益。
2、西部建设：二季度混凝土签约量4194.81万方 同比增长51.80%
西部建设(002302.SZ)披露2020年第二季度经营情况，第二季度混凝土签约量4194.81万方，同比增长51.80%。销售量1453.50万方，同比增长1.21%。
简评：目前西部建设的商混产能达到9600万方，现在二季度签约量达到4194.81万方，占产能比重在43.69%，而且2019年西部建设销量做到4803.83万方，今年还有半年时间，西部建设仍有充裕时间承接新项目，预计今年全年西部建设的商混销量将能超过去年同期水平。
四、混凝土本周行情
混凝土方面，本周，全国混凝土价格指数报147.57点，环比下滑0.96%，前期环比回落0.02%，价格跌幅扩大。与去年同期相比，价格回落2.39%。分地方来看，黑龙江价格上涨10元/方，而安徽、江苏、山东和湖北价格下跌5-25元/方。
预计下周全国商混价格指数窄幅偏弱运行。天气来看，预计未来10天（7月17-26日），西南地区东部、黄淮、江汉、江淮、江南西北部及长江中下游沿江等地累计降雨量有80～150毫米，其中黄淮南部、江淮及江南西北部的部分地区有200～300毫米，局部可超过400毫米；上述大部地区累计雨量较常年同期偏多5成至1倍，局地偏多2倍以上。
此外，华北、青藏高原东部和南部等地多阵雨或雷阵雨天气，局地伴有短时强降水、雷暴大风或冰雹等强对流天气。江南中南部、华南等地的部分地区将有4～8天高温天气，最高气温一般有35～37℃，部分地区可达38～40℃。
整体而言，六大区域中，西南地区雨水仍重，华南、中南高温天气出现，预计下周全国需求相较上周略有恢复，尤其是出梅的华东，东北需求也在持续恢复。成本方面，全国水泥价格仍在下行通道中，预计下周全国商混价格仍将窄幅偏弱运行。
